Акции Lufthansa выросли во Франкфурте на новости о том, что компания получила одобрение европейского регулятора на покупку 41% итальянской ITA Airways. Ради этой сделки Lufthansa пришлось уступить некоторые маршруты и слоты конкурентам, чтобы снизить опасения властей о монополизации рынка. Вместе с тем покупка доли в ITA даст Lufthansa доступ к ключевым дальнемагистральным маршрутам и увеличит её присутствие на юге Европы.

Детали

Стоимость акций Lufthansa на торгах во Франкфурте в среду в моменте поднималась почти на 3% — до 5,91 евро. Это максимальное значение за последние две недели. Однако сейчас бумаги компании стоят почти на 27% дешевле, чем в начале года.

Lufthansa в среду получила одобрение антимонопольного регулятора Евросоюза на покупку 41% итальянской ITA Airways за 325 млн евро ($350 млн), написал Reuters. Кроме того, Lufthansa имеет опцион на приобретение оставшихся акций ITA, если финансовые показатели итальянского авиаперевозчика улучшатся, отмечает агентство.

Что это значит

Приобретение доли в ITA даст Lufthansa доступ к ключевым дальнемагистральным маршрутам и увеличит её присутствие на прибыльном рынке Южной Европы, пишет Reuters. Вместе с тем сделке предшествовали значительные уступки со стороны Lufthansa: власти беспокоились, что соглашение повлечет снижение конкуренции на некоторых маршрутах. В связи с этим Lufthansa согласилась уступить несколько ближнемагистральных маршрутов конкурентам. В частности, компания ведёт переговоры с EasyJet и испанским бюджетным авиаперевозчиком Volotea, отмечает Reuters. Кроме того, чтобы снизить риски для конкуренции, Lufthansa и Италия также уступят часть слотов в миланском аэропорту Linate. Lufthansa сможет закрыть сделку только после того, как конкурирующие авиакомпании начнут эксплуатировать уступленные маршруты.

Сделка с ITA Airways – одна из трёх крупных авиационных сделок, происходящих в Европе в настоящее время, пишет Reuters. Среди прочих на рассмотрении регулятора находится предложение IAG, владельца British Airways, о покупке Air Europa и сделка по приобретению 19,9% акций скандинавского перевозчика SAS французской Air France-KLM. Текущая волна консолидации в европейской авиационной индустрии вызвана необходимостью снижения расходов и повышения конкурентоспособности, полагает Reuters.

Контекст

Lufthansa столкнулась с ростом затрат на заработную плату в связи с забастовками сотрудников в начале этого года. В марте Lufthansa отчиталась за 2023 год: её выручка увеличилась на 15%, до €35,4 млрд, а чистая прибыль удвоилась, составив €1,8 млрд. Компания впервые после пандемии коронавируса решила выплатить дивиденды — за 2023 год они составили €0,3 на акцию. При этом Lufthansa ухудшила финансовый прогноз: компания ожидает, что по итогам первого квартала у неё будет убыток, а финансовые показатели за год будут находиться примерно на уровне 2023-го.

По мнению аналитиков, Lufthansa потребуются значительные инвестиции для восстановления ITA. ITA Airways — наследница итальянской авиакомпании Alitalia, которая сталкивалась с серьёзными финансовыми проблемами на протяжении десятилетий. Alitalia была несколько раз на грани банкротства и получала финансовую поддержку правительства. Переименование в ITA Airways представляет собой также попытку восстановления и реорганизации компании.

Что делать с акциями

По данным MarketScreener, из 17 аналитиков, отслеживающих бумаги перевозчика, лишь четверо рекомендуют покупать их. Десять советуют держать их, трое — продавать. Средняя целевая цена — 8,04 евро, это почти на 40% выше последней цены закрытия.